恒久投资怎样控制回撤？

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投资以复利的情势积聚财产，结果非常惊人，但是最怕大幅回撤，股神说：" 投资秘笈第一条：不要亏损 "。以是，控制大幅度回撤是恒久投资的重点。
假如投资复合收益率为 15%，一连 10 年，就能得到 4 倍的收益；但是假如在第 10 年亏损 50%，就只能得到 1.75 倍的收益，年复合收益率降落到 5.8%。
怎样控制回撤？各有各的办法，有人能智慧地知道熊市的到来，实时撤出资金。像我这类智力平常的人，自认无法避开熊市，只能恒久满仓服从下来。



上图是我投资 16 年市值的变革曲线和沪深 300 指数的对比，履历了 4 个周期的牛熊的瓜代，感觉对回撤的控制还算合格。我的重要方法如下：
一、不买热门股，不买题材股，这类公司不得当恒久投资。
二、不买亏损和恒久不分红的公司，不创造代价，没有回馈股东的公司不值得关注。
三、器重股息，分红回报率过低的公司不买，好比低于 2.5% 一样平常不买，如许确保了买入的公司代价不会太高，" 安全边际是乐成投资的基石 "。
四、看不懂，分红不可连续，远景不明的公司不买，" 服从本身的本领圈 "。
五、适度分散，不外度会合在单一的公司和行业，强周期的行业少买，如许有利于安稳度过动荡的周期。
股神巴菲特投资锋利的此中一条是有源源不停的现金流，泉源于低本钱的保险浮存金和旗下公司大量的红利，这些资金可以在熊市加仓，平滑市值的颠簸，同时为将来带来更多的收益。
平凡人的现金流泉源，初期只能靠节流一样平常开支，使用工资节余不停加仓，后期要依赖分红派息和公司留存收益再投资。
我早期投资的市值小，每年投入的资源相对比力可观，就算碰到长达 4 年的熊市，也能不停摊薄本钱，没有出现亏损。
后期器重公司红利和分红，从 2015 年以来，投入资源回报率和投入资源股息回报率不停进步，分红和公司留存收益再投资的作用越来越大。如今一年的透视盈余（分红＋留存收益）约即是入市前 5 年投入资源的总和，这是控制回撤的重要气力。



充沛的现金流可以让我们在股市低位时不停加仓，低落持仓本钱，积聚更多良好公司的股份，带来股息和资源利得的双击，同时能平滑市值的大幅颠簸。
/xz